・Bitcoinへの賭けは、人間の創造力に対する賭けです。
・一般的に、優れたトレーダーは優れたシステムを上回ることができることがあります。
・自信を持ち続けることは常に大切ですが、適度に抑えておくことも重要です。
こんにちは！
今回は伝説のヘッジファンドマネージャーとして有名なポール・チューダー・ジョーンズの名言を紹介します。
ビットコインについて
Bitcoinへの賭けは、人間の創造力に対する賭けです。
A bet on Bitcoin is a bet on human ingenuity.
この名言の真意は、Bitcoinへの賭けが人間の創造力に関連しているということです。
Bitcoinは、分散型のデジタル通貨であり、ブロックチェーン技術を基盤としています。
この通貨は、中央機関や政府に依存せずに運営され、取引の透明性とセキュリティを提供します。
Bitcoinの創造は、人間の技術的な能力やイノベーションの結果です。
ビットコインの創設者であるサトシ・ナカモト（仮名）は、2008年に発表されたビットコインのホワイトペーパーを通じて、分散型の電子キャッシュシステムを提案しました。
その後、開発者やコミュニティがビットコインを進化させ、普及させるために貢献しました。
またこの名言は、Bitcoinの成功は人間の創造力とイノベーションによってもたらされたということを指摘しています。
Bitcoinの成立や技術の進歩は、個人やコミュニティの発想力や努力によるものです。
ビットコインへの賭けは、この人間の創造力に対する賭けであり、ビットコインが金融システムや通貨のあり方を変革する可能性を信じることを意味しています。
システムの可能性
優れたシステムは、優れたトレーダーよりも効果的に複数の市場で取引できる可能性があります。なぜなら、システムは無制限の計算能力の利点を持っているからです。A good system may be able to trade more markets effectively than a good trader because it has the advantage of unlimited computing power.
この名言の真意は、優れた取引システムは、優れたトレーダーよりも複数の市場で効果的に取引できる可能性があるということです。
この名言は、人間のトレーダーの能力や洞察力に比べて、コンピューターベースの取引システムが持つ利点を強調しています。
優れた取引システムは、無制限の計算能力を持つことができます。
これにより、複雑な数学的モデルやアルゴリズムを使用して市場データを分析し、取引の意思決定を行うことができます。
人間のトレーダーは情報処理や意思決定に制約がありますが、コンピューターベースのシステムは大量のデータを高速で処理し、複数の市場で同時に取引を行うことができます。
この名言は、優れた取引システムの利点として、計算能力に基づく高速で効果的な取引が可能であることを強調しています。
システムは人間の制約を超え、複数の市場で同時に情報を処理し、効率的な取引を行うことができるとされています。
トレーダーとシステム
一般的に、優れたトレーダーは優れたシステムを上回ることができることがあります。A good trader will usually be able to outperform a good system.
この名言の真意は、一般的に言えば、優れたトレーダーは優れた取引システムを上回ることができる可能性があるということです。
この名言は、トレーダーのスキルや経験、洞察力が、コンピューターベースの取引システムよりも重要であると主張しています。
優れたトレーダーは、市場の変動やパターンを素早く認識し、的確な取引の意思決定を行う能力を持っています。
彼らは経験に基づいた洞察力や判断力を駆使し、市場のニュアンスや状況を考慮して取引を行います。
また、トレーダーは感情や直感を活用することもできます。
これにより、市場の予測困難な要素や不確実性にも柔軟に対応することができます。
一方、取引システムは事前にプログラムされたアルゴリズムに基づいて取引を行います。
これにより、大量のデータを高速に処理し、複数の市場で同時に取引を行うことができますが、システムには制約も存在します。
システムはプログラムされたルールに従って動作するため、市場の変動に対して柔軟な対応が難しい場合があります。
また、予測できない要素や市場のニュアンスを理解する能力は、人間のトレーダーには備わっている場合がありますが、システムには欠けている場合があります。
その他の名言
しばらく経つと、規模は重要ではありません。10,000ドルか1億ドルかに関係なく、投資の回収率が100％であるかどうかが重要になります。それには何の違いもありません。After a while size means nothing. It gets back to whether you’re making 100% rate of return on 10k or 100 million dollars. It doesn’t make any difference.
自信を持ち続けることは常に大切ですが、適度に抑えておくことも重要です。Always maintain your sense of confidence, but keep it in check.
常にエントリーポイントを前日の終値と考えてください。Always think of your entry point as last night’s close.
私は自分の3人の娘にも伝えてきましたが、マクロトレーディングに進むことを一度は薦めましました。どんな男性や女性でも、心と意志を傾ければ何でもできるということです。As I’ve told my three daughters, all of whom I’ve at one time encouraged to go into macro trading, any man or woman can do anything to which they set their heart and mind.
結局のところ、最も重要なのはリスクコントロールの能力です。At the end of the day, the most important thing is how good are you at risk control.
将来に対して借金をすることで繁栄を手に入れる、という考え方です。私たちは将来に対して借金をし、やがてそれを返さなければならなくなります。Borrowing our way into prosperity. We borrowed against the future, and soon we will have to pay.
最初の上司でありメンターであるエリ・タリスを見ているうちに、市場が新たな高値を更新するときに最も良いように見えるとしても、それがしばしば売る最適なタイミングであることを学びました。彼は私に、ある程度はトレーダーとして成功するためには、逆行することも必要だという考えを植え付けました。By watching my first boss and mentor Eli Tullis, I learned that even though markets look their very best when they are setting new highs, that is often the best time to sell. He instilled to me the idea that, to some extent, to be a good trader, you have to be a contrarian.
現金が無価値であるというわけではありませんが、お金をどのように活用するかは個人の選択によります。Cash is worthless, so what do you do with your money?
一部の人々は、マクロトレーディングに対してより傾倒しているのは、彼らが群衆よりも知識的に優れている必要がないと感じる必要がないからです。これは個人の性格に関連する要素です。Certain people have a greater proclivity for macro trading because they don’t have the need to feel intellectually superior to the crowd. It’s a personality thing.
トレードの成績が悪い場合は取引量を減らし、トレードがうまくいっている場合は取引量を増やすようにしてください。Decrease your trading volume when you are trading poorly; increase your volume when you are trading well.
ヒーローになるな。エゴを持つな。常に自分自身と自分の能力を疑いなさい。自分が非常に優れていると感じることは絶対にないようにしなさい。それを感じた瞬間に、あなたは終わりです。Don’t be a hero. Don’t have an ego. Always question yourself and your ability. Don’t ever feel that you are very good. The second you do, you are dead.
ポジションを取った時点について過度に心配する必要はありません。唯一重要な質問は、その日のポジションが上昇相場（bullish）なのか下降相場（bearish）なのかです。Don’t be too concerned about where you got into a position. The only relevant question is whether you are bullish or bearish on the position that day.
負け続けているポジションを平均化してはいけません。Don’t ever average losers.
エリ・タリスは私が彼のもとで働いていた頃、世界最大の綿のスペキュレーターであり、彼は素晴らしいトレーダーでした。20代前半の私は、彼の財務の上下やそれに対処する方法を目の当たりにする機会がありました。彼の逆境に対する不屈の精神と冷静さは、火中で冷静さを保つ方法の素晴らしい例でした。ニューオーリンズのジュニアリーグの役員が彼を訪ねてきた日のことは忘れられません。その日、彼は綿市場で完全に敗北していましたが、彼はまるで映画スターのように年配の女性たちを魅了しました。それは私にとってすべてのことを適切な視点で見る機会を与えてくれました。Eli Tullis was the largest cotton speculator in the world when I went to work for him, and he was a magnificent trader. In my early 20s, I got to watch his financial ups and downs and how he dealt with them. His fortitude and temperament in the face of great adversity were great examples of how to remain cool under fire. I’ll never forget the day the New Orleans Junior League board came to visit him during lunch. He was getting absolutely massacred in the cotton market that day, but he charmed those little old ladies like he was a movie star. It put everything in perspective for me.
毎日、私は持っているすべてのポジションが間違っていると仮定します。Every day I assume every position I have is wrong.
すべての取引の決定は、人間またはそれ以外の何らかの問題解決プロセスの産物です。Every trade decision is the product of some problem-solving process – human or otherwise.
私が取引するときは誰でも知っています。Everyone knows when I trade.
何かを建設するよりも、それが100倍速く破壊される。何年かかって建設されたものを一日で取り壊すことができる。Everything gets destroyed a hundred times faster than it is built up. It takes one day to tear down something that might have taken ten years to build.
すべての出来事には理由がある。Everything happens for a reason.
失敗は私の人生の旅における重要な要素でした。Failure was a key element to my life’s journey.
失敗は、一生涯あなたと共に残るタトゥーを与えてくれます。そして、時にはそれが本当に良いことです。Failure will give you a tattoo that will stay with you your whole life, and sometimes it’s a really good thing.
まず第一に、市場と一緒にマッチョマンを演じないでください。第二に、過度の取引をしないでください。First of all, never play macho man with the market. Second, never overtrade.
基本的な要素は、移動の最初の三分の一、または最初の50〜60％には有効かもしれませんが、素晴らしいブルマーケットの最後の三分の一は通常、大きな勢いがつき、マニアが狂乱し、価格が指数関数的に上昇します。最後の三分の一の取引は、ブルマーケットの終わりであれベアマーケットの終わりであれ、どんなトレーニングや教室の経験も準備することはできません。Fundamentals might be good for the first third or first 50 or 60 percent of a move, but the last third of a great bull market is typically a blow-off, whereas the mania runs wild and prices go parabolic… There is no training, classroom or otherwise, that can prepare for trading the last third of a move, whether it’s the end of a bull market or the end of a bear market.
私は常に価格が最初に動き、基本的な要素がその後に来ると信じています。I always believe that prices move first and fundamentals come second.
私自身の成功は、エリオット波動理論への取り組みに帰因していると考えています。I attribute my own success to the Elliott Wave approach.
私は、市場に関して公に述べたコメントに影響を受けて、トレードの意見を変えることを避けています。I avoid letting my trading opinions be influenced by comments I may have made on the record about a market.
私は、音楽から数学、マクロトレーディングまで、どんな分野でも大きな成功が可能だと信じています。I believe that great success is possible in any field — from music to mathematics to macro trading.
私は、相場の転換点で最高の利益が得られると信じています。みんながトップやボトムを予測しようとして損をすると言いますが、私は12年間、中間のトレンドでは利益を上げられませんでしたが、トップとボトムで多くの利益を上げることができました。I believe the very best money is made at the market turns. Everyone says you get killed trying to pick tops and bottoms and you make all your money by playing the trend in the middle. Well for twelve years I have been missing the meat in the middle but I have made a lot of money at tops and bottoms.
私はいつも初心者のトレーダーを見分けることができます。彼らは私に『ロングかショートか』と尋ねるからです。私がロングかショートかは、彼らの市場の意見には何の影響も与えるべきではありません。I can always tell a rookie trader because he will ask me, ‘Are you short or long?’ Whether I am long or short should have no bearing on his market opinion.
私がどんな市場にも参入すれば、1日や2日、おそらくは1週間、注目を集めることができます。上向きに少し勢いをつけることで、適切なタイミングで市場に参入すれば、バブル相場のような錯覚を作り出すことができます。しかし、市場が本当に健全でない限り、私が買い注文を止めた瞬間に価格は急落します。I can go into any market and create a stir for a day or two, maybe even a week. If I go into a market at just the right moment, by giving it a little gas on the upside, I can create the illusion of a bull market. But, unless the market is really sound, the second I stop buying, the price is going to come right down.
私は他の誰よりも優れているからというわけではなく、適切な場所に適切な時にいたから成功したとは言えません。I can’t say that I have been successful because I am better than anybody else. I was in the right place at the right time.
私は自分自身を一流の市場のチャンス主義者だと考えています。つまり、市場に関するアイデアを考え出し、非常に低リスクの立場からそれを追求し、何度も間違いを繰り返すか、自分の見解を変えるまでそれに取り組みます。I consider myself a premier market opportunist. That means I develop an idea on the market and pursue it from a very-low-risk standpoint until I have repeatedly been proven wrong, or until I change my viewpoint.
私は市場がどのように動いているのかを理解するために、市場を注視し、多くの分析作業を行いました。I did a lot of analytical work, watching the market to try to figure out what made it tick.
重要な報告書の前では、ギャンブルではなくトレードを行うため、私は大金をリスクにさらしません。I don’t risk significant amounts of money in front of key reports, since that is gambling, not trading.
最初に、私は自己制御と資金管理を学ばなければならないと決めました。それは私にとって心の浄化的な経験であり、自分自身がトレーダーとしての能力を疑い、しかし諦めないことを決めました。私は戻ってきて闘い続けることを決意しました。私は自分のトレードに対して非常に徹底し、ビジネスライクなアプローチをすることに決めました。I first decided I had to learn discipline and money management. It was a cathartic experience for me, in the sense that I went to the edge, questioned my very ability as a trader, and decided that I was not going to quit. I was determined to come back and fight. I decided that I was going to become very disciplined and businesslike about my trading.
私は証券業界から離れた理由は、明らかな利益相反があると感じたからです。もしクライアントに手数料を請求し、彼が損失を被った場合、あなた自身が罰せられることはありません。I got out of the brokerage business because I felt there was a gross conflict of interest: If you are charging a client commissions and he loses money, you aren’t penalized.
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